IAMAC大視野第四十六期——“全球基礎(chǔ)設(shè)施投資趨勢(shì)與投后管理案例分享”專(zhuān)題講座在京舉辦
2018年5月29日，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)會(huì)”）在京舉辦“IAMAC 大視野第四十六期——全球基礎(chǔ)設(shè)施投資趨勢(shì)與投后管理案例分享”專(zhuān)題講座，特邀澳大利亞昆士蘭投資公司（QIC）全球基礎(chǔ)設(shè)施投資部總經(jīng)理Ross Israel，就2018年全球基礎(chǔ)設(shè)施投資的宏觀環(huán)境、投資機(jī)會(huì)、發(fā)展趨勢(shì)以及基礎(chǔ)設(shè)施投后管理的框架及案例進(jìn)行了分享和交流。
Ross分別從市場(chǎng)周期、行業(yè)驅(qū)動(dòng)因子、國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、利率、通脹變化等因素入手，分析了基礎(chǔ)設(shè)施的投資發(fā)展趨勢(shì)及市場(chǎng)機(jī)會(huì)，Ross認(rèn)為去中央化、數(shù)字化、監(jiān)管演化、資本支出擴(kuò)張、人口老齡化等全球大趨勢(shì)將對(duì)全球基礎(chǔ)設(shè)施投資、運(yùn)作和管理產(chǎn)生重要影響，基礎(chǔ)設(shè)施投資人必須要深刻理解這些趨勢(shì)給基礎(chǔ)設(shè)施投資可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以及如何利用這些趨勢(shì)，通過(guò)積極主動(dòng)的管理增加所投資資產(chǎn)的價(jià)值。對(duì)于全球大趨勢(shì)，QIC認(rèn)為相應(yīng)的投資策略分別在于，建立平臺(tái)化運(yùn)作（針對(duì)去中央化趨勢(shì)）、與產(chǎn)業(yè)投資人和運(yùn)營(yíng)商建立戰(zhàn)略合作（針對(duì)數(shù)據(jù)化和由消費(fèi)者主導(dǎo)的轉(zhuǎn)變趨勢(shì)）、公共領(lǐng)域解決方案（針對(duì)監(jiān)管演化趨勢(shì)）、事件趨動(dòng)（針對(duì)資本支出擴(kuò)張趨勢(shì)）、由增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的子行業(yè)（針對(duì)人口老齡化趨勢(shì)）。在主題戰(zhàn)略中，Ross著重提到與健康醫(yī)療、大宗商品、旅游相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)以及PPP項(xiàng)目，并認(rèn)為PPP與其他基礎(chǔ)設(shè)施投資子行業(yè)，有著較低的相關(guān)性，將其納入投資組合會(huì)起到較好的多元化效果。
Ross分享了QIC的投資流程和框架，重點(diǎn)介紹了昆士蘭高速公路案例，包括從項(xiàng)目的盡職調(diào)查、估值模型制定、投后運(yùn)營(yíng)管理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、公司治理調(diào)整到資產(chǎn)增值后出售的全流程分析。Ross提出，基礎(chǔ)設(shè)施投后管理有三個(gè)重點(diǎn)：一是協(xié)調(diào)利益的一致化，二是改進(jìn)公司治理與匯報(bào)機(jī)制，三業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的計(jì)劃與執(zhí)行：對(duì)于該資產(chǎn)需要重點(diǎn)改進(jìn)和提升價(jià)值之處，必須尋求有相關(guān)專(zhuān)長(zhǎng)的團(tuán)隊(duì)成員和外援提供強(qiáng)有力的支持。他強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)管理框架的重要性，其提供了一個(gè)可以重復(fù)復(fù)制成功資產(chǎn)管理的最佳實(shí)踐。此外，Ross強(qiáng)調(diào)擁有具備行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、構(gòu)建兼具各方面專(zhuān)長(zhǎng)人才的管理團(tuán)隊(duì)是有效執(zhí)行投后管理的重要因素。
來(lái)自48家會(huì)員單位的80多名代表參加了此次會(huì)議，并就基礎(chǔ)設(shè)施投資的風(fēng)險(xiǎn)管理、項(xiàng)目選擇、PPP商業(yè)化運(yùn)營(yíng)管理模式等問(wèn)題與演講嘉賓進(jìn)行了互動(dòng)，QIC大中華區(qū)總經(jīng)理韋弦（Vicky Wei）出席了會(huì)議并與參會(huì)代表做了交流。
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