保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)務(wù)系列培訓(xùn)第一模塊在北京成功舉辦
2018年6月27-29日，在監(jiān)管部門指導(dǎo)下，應(yīng)廣大會(huì)員單位的需求，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)在北京舉辦“保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)務(wù)系列培訓(xùn)班”第一模塊，該模塊分財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和人身險(xiǎn)兩個(gè)會(huì)場(chǎng)，內(nèi)容聚焦于資產(chǎn)負(fù)債模型與工具、量化匹配管理實(shí)務(wù)操作與重點(diǎn)難點(diǎn)，邀請(qǐng)保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度建設(shè)項(xiàng)目組與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的專家進(jìn)行專題分享。中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部門資金處杜林副處長(zhǎng)出席本次會(huì)議。共有來自49家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、66家人身險(xiǎn)公司、6家保險(xiǎn)集團(tuán)公司、4家再保險(xiǎn)公司以及14家保險(xiǎn)資管公司的精算、投資、風(fēng)控、財(cái)務(wù)等部門的高管、相關(guān)負(fù)責(zé)人及業(yè)務(wù)骨干近350人參加了本次培訓(xùn)。
杜林副處長(zhǎng)指出，希望通過培訓(xùn)可以提升整個(gè)行業(yè)對(duì)政策的理解，便于下一步工作的貫徹落實(shí)，因此，內(nèi)容的設(shè)計(jì)也更聚焦實(shí)操。在培訓(xùn)班的設(shè)計(jì)上也分為兩個(gè)層次：一是針對(duì)各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)高管層，二是針對(duì)實(shí)際操作人員，自上而下推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則真正落實(shí)到位。接下來，他就保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理的制度框架、能力評(píng)估規(guī)則、量化評(píng)估規(guī)則、測(cè)試結(jié)果以及當(dāng)前工作進(jìn)展與下一步工作安排進(jìn)行了總體介紹。首先，監(jiān)管規(guī)則的設(shè)計(jì)充分考慮了資產(chǎn)負(fù)債管理的職能以及行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理的多目標(biāo)體系，在管理架構(gòu)上，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)端與負(fù)債端的相互聯(lián)動(dòng)。在此背景下，在原保監(jiān)會(huì)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部們牽頭開展監(jiān)管制度建設(shè)工作，設(shè)立多個(gè)項(xiàng)目組，歷時(shí)一年多的研究、調(diào)研和測(cè)試，建立了保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度，包括監(jiān)管辦法、量化評(píng)估、能力評(píng)估等規(guī)則。接下來，他介紹了人身險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司能力評(píng)估和量化評(píng)估規(guī)則的評(píng)分體系和設(shè)計(jì)思路，并對(duì)當(dāng)前行業(yè)的測(cè)試結(jié)果做了分析。最后，他表示下一步中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)將出臺(tái)《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管暫行辦法》，組織開展資產(chǎn)負(fù)債管理能力自評(píng)估及監(jiān)管試評(píng)估，盡快完成資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管系統(tǒng)模塊的搭建工作等。
——財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)會(huì)場(chǎng)——
保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度建設(shè)項(xiàng)目組代表肖綱璟就財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理量化評(píng)估監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了解讀。首先，他介紹了量化評(píng)估指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)框架。接下來，他分析了財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債特性，對(duì)量化評(píng)估規(guī)則與指標(biāo)體系以及相應(yīng)的評(píng)分規(guī)則進(jìn)行了深入分析，并就監(jiān)管規(guī)則發(fā)布之后行業(yè)普遍關(guān)注的數(shù)據(jù)報(bào)送問題進(jìn)行了詳細(xì)解答。同時(shí)，作為中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)資產(chǎn)負(fù)債管理的專家，他在資產(chǎn)負(fù)債管理量化評(píng)估實(shí)踐方面也具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，從公司的工作開展情況、沉淀資金匹配、成本收益匹配以及現(xiàn)金流匹配等方面分享了他們的實(shí)踐做法。
中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理盧凡專門就財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債模型與工具進(jìn)行了分享。首先，在資產(chǎn)負(fù)債管理的理解上，平安將保險(xiǎn)資金運(yùn)用的環(huán)節(jié)按照自上而下進(jìn)行分解，包括ALM、SAA、分盤、TAA、個(gè)券選擇和交易，其中ALM是平安保險(xiǎn)資金運(yùn)用的首要步驟，并基于此建立了非常精細(xì)化的管理架構(gòu)。接下來，他介紹了平安產(chǎn)險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債管理模型體系，并就資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)模型、現(xiàn)金流壓力測(cè)試模型、ALM沉淀資金預(yù)測(cè)模型、償付能力壓力測(cè)試模型、經(jīng)濟(jì)資本管理模型的建立、使用等問題進(jìn)行了詳細(xì)介紹。最后，他重點(diǎn)介紹了資產(chǎn)配置模型的使用，包括戰(zhàn)略資產(chǎn)配置模型需解決的問題以及公司戰(zhàn)略資產(chǎn)配置模型的不斷改進(jìn)與強(qiáng)化。
上海復(fù)星高科技（集團(tuán)）有限公司助理CFO/保險(xiǎn)集團(tuán)CFO袁曦主要就中小保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債模型與工具管理經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了分享。首先，她重點(diǎn)介紹了資產(chǎn)端模型、負(fù)債端模型、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)模型所分別包含的模型以及每一模型的功能、特點(diǎn)、解決的問題等。最后，她指出中小財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司在實(shí)施過程中面臨的挑戰(zhàn)，包括專業(yè)人員較少、需求不明確、高管認(rèn)識(shí)不足、調(diào)整轉(zhuǎn)型短期到位難度較大等。
——人身險(xiǎn)會(huì)場(chǎng)——
保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度建設(shè)項(xiàng)目組代表袁洋就人身險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理量化評(píng)估監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行了解讀。首先，他簡(jiǎn)單介紹了資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則框架、量化評(píng)估指標(biāo)體系框架。接下來，他重點(diǎn)分析了期限結(jié)構(gòu)匹配、成本收益匹配、現(xiàn)金流匹配等方面量化評(píng)估指標(biāo)的計(jì)算，以及相應(yīng)的評(píng)分規(guī)則。最后，他就監(jiān)管規(guī)則發(fā)布之后行業(yè)普遍關(guān)注的數(shù)據(jù)報(bào)送問題進(jìn)行了詳細(xì)解答。
工銀安盛人壽保險(xiǎn)有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理李進(jìn)專門就人身險(xiǎn)公司的模型與工具操作實(shí)務(wù)、重點(diǎn)難點(diǎn)進(jìn)行了深入分享。首先，他對(duì)能力評(píng)估中對(duì)模型與工具的要求做了分析，包括模型需要實(shí)現(xiàn)的功能、模型的管理、數(shù)據(jù)質(zhì)量、參數(shù)維護(hù)等。接下來，他重點(diǎn)對(duì)幾類資產(chǎn)配置模型的優(yōu)缺點(diǎn)、注意問題、適用情況進(jìn)行了詳細(xì)分析，并結(jié)合實(shí)例對(duì)各類模型的操作進(jìn)行了演示。最后，他又重點(diǎn)介紹了模型的管理體系、治理架構(gòu)以及生命周期管理等，并建議模型建設(shè)方面要數(shù)據(jù)先行、選擇適合本公司的、并盡可能利用已有的資源。
中德安聯(lián)人壽保險(xiǎn)有限公司首席投資官朱彥就人身險(xiǎn)公司的匹配管理經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了分享。首先，安聯(lián)的投資管理注重價(jià)值鏈的管理，其中資產(chǎn)負(fù)債管理就作為價(jià)值鏈的起始端，從而實(shí)現(xiàn)從資產(chǎn)負(fù)債管理到投資管理的價(jià)值傳導(dǎo)。接下來，他介紹了新的監(jiān)管規(guī)則下人身險(xiǎn)公司新增業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的影響，包括負(fù)債現(xiàn)金流組成部分對(duì)實(shí)際組合回報(bào)的敏感性、期繳保費(fèi)對(duì)有效久期的影響、新產(chǎn)品久期差的計(jì)算等實(shí)操問題。第三，他還介紹了安聯(lián)有效業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債管理的解決方案，包括資產(chǎn)配置管理和優(yōu)化、資產(chǎn)負(fù)債管理生態(tài)系統(tǒng)等。最后，他簡(jiǎn)單介紹了SAA優(yōu)化中的機(jī)器學(xué)習(xí)，機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)提供了復(fù)雜壽險(xiǎn)負(fù)債的解決方案、機(jī)器學(xué)習(xí)加速了壽險(xiǎn)負(fù)債的評(píng)估過程、機(jī)器學(xué)習(xí)可以評(píng)估多種策略等。
由于模型與工具、量化匹配管理是資產(chǎn)負(fù)債管理過程中的重點(diǎn)難點(diǎn)，并且該項(xiàng)工作沒有現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)可循，應(yīng)行業(yè)的需求，協(xié)會(huì)組織本次參會(huì)人員分別就財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、大型人身險(xiǎn)公司、中小型人身險(xiǎn)公司在模型與工具、量化評(píng)估工作中比較關(guān)注的問題進(jìn)行了分組研討，并就每個(gè)組的研討成果進(jìn)行了充分展示。在研討過程中，參會(huì)人員就監(jiān)管政策、行業(yè)實(shí)踐提出了非常多的寶貴意見與建議。協(xié)會(huì)將在研討成果的基礎(chǔ)上整理成報(bào)告報(bào)送監(jiān)管部門，并與行業(yè)分享，為行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理工作建言獻(xiàn)策。
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