2017年7月18日，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)在北京舉辦“保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則培訓(xùn)會(huì)”專題培訓(xùn)。以下內(nèi)容系根據(jù)授課嘉賓的講話整理。
作者|安永（中國(guó)）企業(yè)咨詢有限公司 余誠(chéng)
編輯|中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì) 李蒙
2017年7月18日，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)在北京舉辦“保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則培訓(xùn)會(huì)”專題培訓(xùn)。以下內(nèi)容系根據(jù)授課嘉賓的講話整理。
作者|安永（中國(guó)）企業(yè)咨詢有限公司 余誠(chéng)
編輯|中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì) 李蒙
資產(chǎn)負(fù)債管理是指保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)偏好和其他約束條件下，持續(xù)對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債相關(guān)策略進(jìn)行制訂、執(zhí)行、監(jiān)控和完善的過程。保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則的目標(biāo)包括：構(gòu)建監(jiān)管評(píng)價(jià)體系，實(shí)施差別化監(jiān)管；推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)，提高公司管理能力；審慎穩(wěn)健資產(chǎn)配置，促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。在制定資產(chǎn)負(fù)債規(guī)則時(shí)，以科學(xué)性、可比性、可操作性、導(dǎo)向性為原則，充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，綜合衡量公司能力；兼顧長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)價(jià)值，結(jié)合中期財(cái)務(wù)表現(xiàn)；充分考慮公司特點(diǎn)，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)差異監(jiān)管。
監(jiān)管制度包括監(jiān)管辦法、量化評(píng)估規(guī)則和能力評(píng)估規(guī)則，引導(dǎo)公司資產(chǎn)負(fù)債管理工作形成有效的正反饋機(jī)制。能力評(píng)估規(guī)則分為五個(gè)部分：基礎(chǔ)與環(huán)境、控制與流程、模型與工具、績(jī)效考核和資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告。評(píng)分規(guī)則如下：
資產(chǎn)負(fù)債管理能力評(píng)估分為基礎(chǔ)能力（100分）和提升能力（10分），提升能力是加分項(xiàng)?；A(chǔ)能力、提升能力相加得出最終得分，總分不超過100分。每一部分從制度健全性和遵循有效性兩個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估。若無特別說明，“制度健全性”的權(quán)重為50%，“遵循有效性”的權(quán)重為50%。針對(duì)人員要求、資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，“制度健全性”的權(quán)重30%，“遵循有效性”的權(quán)重為70%。五部分的評(píng)估得分加權(quán)匯總得到保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理基礎(chǔ)能力評(píng)估的最終結(jié)果。
（一） 基礎(chǔ)能力
基礎(chǔ)與環(huán)境包括四個(gè)層次：董事會(huì)（25%）、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)（10%）、高級(jí)管理層下設(shè)的負(fù)責(zé)資產(chǎn)負(fù)債管理的執(zhí)行委員會(huì)（40%）和資產(chǎn)負(fù)債管理執(zhí)行秘書處（19%），除了這四個(gè)層次，培訓(xùn)的評(píng)分權(quán)重為6%。和征求意見稿相比，征求意見第二稿在權(quán)重上有一定的調(diào)整。
控制與流程包含資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置管理兩個(gè)部分。資產(chǎn)負(fù)債管理部分共有12條評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)配置管理部分共有14條評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)明確了資產(chǎn)負(fù)債管理與資產(chǎn)配置管理在制度、流程、數(shù)據(jù)交互等方面應(yīng)當(dāng)滿足的最低標(biāo)準(zhǔn)。其中資產(chǎn)負(fù)債管理權(quán)重為50%，涉及溝通協(xié)商機(jī)制、分賬戶管理、資金劃撥機(jī)制、內(nèi)控流程、產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務(wù)活動(dòng)、分紅政策與萬(wàn)能結(jié)算政策、資產(chǎn)負(fù)債信息交互、風(fēng)險(xiǎn)管理、壓力測(cè)試的應(yīng)用、回溯分析機(jī)制以及監(jiān)管指標(biāo)等。資產(chǎn)配置管理權(quán)重為50%，涉及分賬戶管理、資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃、年度資產(chǎn)配置計(jì)劃、內(nèi)控流程、制定和實(shí)施資產(chǎn)配置政策、擬定備選方案的約束條件、確定資產(chǎn)配置方案的流程、人員要求、風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)，偏離資產(chǎn)配置浮動(dòng)區(qū)間后的管理程序、賬戶管理、重大投資決策和資金委托等。
模型與工具包含資產(chǎn)負(fù)債管理模型與工具和資產(chǎn)配置模型與工具兩個(gè)部分。模型與工具對(duì)于保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)負(fù)債管理必不可少。一方面模型功能需要足夠強(qiáng)大，能夠支持報(bào)表的計(jì)量、壓力測(cè)試以及經(jīng)營(yíng)決策所需的測(cè)算。另一方面，模型、假設(shè)和數(shù)據(jù)需要一定的內(nèi)控流程進(jìn)行控制，建立或修改模型和假設(shè)需要經(jīng)過適當(dāng)?shù)膶徟绦?，相?yīng)文檔應(yīng)留檔備查。評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)中一方面明確了模型工具的最低標(biāo)準(zhǔn)，另一方面也對(duì)模型、假設(shè)和數(shù)據(jù)的控制流程提出了要求，防范模型風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于人身險(xiǎn)公司，資產(chǎn)負(fù)債管理模型與工具的權(quán)重為60%，資產(chǎn)配置模型與工具的權(quán)重為40%。
資產(chǎn)負(fù)債管理要真正落地，績(jī)效考核必不可少，因此評(píng)估規(guī)則將績(jī)效考核單列為一個(gè)獨(dú)立的部分。在考核體系方面，評(píng)估規(guī)則要求資產(chǎn)負(fù)債管理的制度健全性和有效性應(yīng)當(dāng)納入考核體系，另外溝通協(xié)商機(jī)制和數(shù)據(jù)交互機(jī)制的健全性和遵循有效性也應(yīng)當(dāng)納入考核體系。
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)定期編制資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告。在評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)中對(duì)報(bào)告的形式、報(bào)告的路徑以及報(bào)告的內(nèi)容等都做了相應(yīng)的規(guī)定。
（二） 提升能力
提升要求作為加分項(xiàng)，與資產(chǎn)負(fù)債管理基礎(chǔ)能力評(píng)分結(jié)果直接相加。設(shè)置提升能力的目的是鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司進(jìn)一步提高資產(chǎn)負(fù)債管理能力。
總體而言，評(píng)估規(guī)則有三方面的特點(diǎn)：一是具有制度包容性。充分考慮不同保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)性質(zhì)、業(yè)務(wù)規(guī)模和發(fā)展階段等方面的差異，以及不同保險(xiǎn)集團(tuán)管控模式的差異，在制度設(shè)計(jì)時(shí)給予保險(xiǎn)公司一定的靈活度，使其可以依據(jù)自身特點(diǎn)選擇組織架構(gòu)、制度流程、模型工具等。二是加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債溝通協(xié)調(diào)貫穿制度始終。比如在基礎(chǔ)與環(huán)境中，專委會(huì)負(fù)責(zé)人須有資產(chǎn)負(fù)債管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，執(zhí)委會(huì)人員組成須包含分管投資、產(chǎn)品、精算、財(cái)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理等職能部門的公司級(jí)負(fù)責(zé)人；控制與流程中產(chǎn)品開發(fā)等業(yè)務(wù)活動(dòng)須考慮資產(chǎn)端信息，資產(chǎn)配置等投資活動(dòng)須考慮負(fù)債端的約束；模型與工具中模型與工具須考慮資產(chǎn)負(fù)債的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，同時(shí)考慮產(chǎn)品的特性，尤其是產(chǎn)品隱含的選擇權(quán)、保證利益及客戶行為等因素；績(jī)效考核中資產(chǎn)負(fù)債管理的溝通協(xié)商機(jī)制和數(shù)據(jù)交互機(jī)制的健全性和遵循有效性應(yīng)當(dāng)納入績(jī)效考核體系。三是采用基礎(chǔ)能力+提升能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管模式。提升能力評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)對(duì)部門設(shè)置、人員配備、模型工具以及績(jī)效考核提出了更高的要求，加大了區(qū)分度，督促保險(xiǎn)公司進(jìn)一步提升資產(chǎn)負(fù)債管理能力。
下面是第一輪測(cè)試評(píng)估結(jié)果分析：
第一輪總共有14家公司參加了能力自評(píng)估和量化評(píng)估測(cè)試，基礎(chǔ)能力得分最高分是82.7分，最低分是38.9分，平均分是62.6分，中位數(shù)是68.6分。基礎(chǔ)與環(huán)境方面，得分較高的公司縱向能夠形成“董事會(huì)-資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)-執(zhí)行委員會(huì)-執(zhí)行部門”的四個(gè)層次，橫向能夠形成“資產(chǎn)端和負(fù)債端業(yè)務(wù)部門-風(fēng)險(xiǎn)管理部門-內(nèi)審部門”的三道防線。得分較低的公司在組織架構(gòu)的設(shè)置、制度落地實(shí)施和人員配備等方面都有比較大的提升空間。控制與流程方面，在溝通協(xié)調(diào)機(jī)制、分賬戶管理、資金劃撥機(jī)制以及內(nèi)控流程方面符合評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。不少公司在偏離資產(chǎn)配置政策后的管理程序、產(chǎn)品開發(fā)時(shí)是否考慮資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響、以及評(píng)估業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響等方面有待提高。模型與工具方面，各項(xiàng)目組公司得分差異較大，該部分得分總計(jì)20分，最高分與最低分相差16.8分。原因主要有兩點(diǎn)：一是大型公司與中小型公司技術(shù)實(shí)力差距較大。大型公司在資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置模型與工具的實(shí)現(xiàn)水平和建模能力方面較為成熟。二是部分公司在模型與工具方面沒有相關(guān)制度，由于評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)從“制度健全性”與“遵循有效性”兩個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估，沒有相關(guān)制度的公司得分較低。
（一）基礎(chǔ)與環(huán)境
1. 董事會(huì)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的職責(zé)包括審批資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)與戰(zhàn)略，推動(dòng)溝通協(xié)調(diào)以及監(jiān)督對(duì)相關(guān)制度政策的落實(shí)，審批資產(chǎn)負(fù)債管理、資產(chǎn)配置相關(guān)制度、資產(chǎn)配置政策，關(guān)注業(yè)務(wù)規(guī)劃和全面預(yù)算對(duì)資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響以及審批可能對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債狀況造成重大影響的產(chǎn)品。
針對(duì)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)在此做幾點(diǎn)說明，具體評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和問題的答復(fù)口徑仍在不斷完善中，下文的評(píng)估說明僅為各公司開展試評(píng)估工作提供依據(jù)，部分說明將來可能會(huì)有調(diào)整。
問題1：1.1.6“ 董事會(huì)應(yīng)當(dāng)審批對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債狀況可能造成重大影響的產(chǎn)品，包括但不限于根據(jù)保監(jiān)會(huì)相關(guān)要求須由董事會(huì)審批的產(chǎn)品?！币约?.2.8、1.3.9、2.1.5等規(guī)定均涉及“重大影響的產(chǎn)品”，請(qǐng)問重大產(chǎn)品的判斷標(biāo)準(zhǔn)是什么？
保險(xiǎn)公司可以自行明確“對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債狀況造成重大影響的產(chǎn)品”的判斷標(biāo)準(zhǔn)，可以將保費(fèi)占比、準(zhǔn)備金占比等作為篩選條件，但應(yīng)至少包括根據(jù)保監(jiān)會(huì)相關(guān)要求須由董事會(huì)審批的產(chǎn)品。
“保監(jiān)會(huì)相關(guān)要求須由董事會(huì)審批的產(chǎn)品”應(yīng)當(dāng)包括所有保監(jiān)會(huì)規(guī)定的須由董事會(huì)審批的產(chǎn)品。例如，依據(jù)《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》（保監(jiān)發(fā)【2016】22號(hào)），“二、保險(xiǎn)公司總精算師應(yīng)基于公司經(jīng)驗(yàn)分析、產(chǎn)品設(shè)計(jì)目的、銷售渠道特點(diǎn)、退保扣費(fèi)、服務(wù)質(zhì)量等因素綜合審慎評(píng)估中短存續(xù)期產(chǎn)品的預(yù)期存續(xù)時(shí)間，并向董事會(huì)或管理層提交相關(guān)報(bào)告，董事會(huì)或管理層需對(duì)報(bào)告進(jìn)行審議?！薄八?、保險(xiǎn)公司將中短存續(xù)期產(chǎn)品報(bào)送中國(guó)保監(jiān)會(huì)審批或備案前，應(yīng)經(jīng)董事會(huì)審議通過并形成書面決議，書面決議中應(yīng)列明年度中短存續(xù)期產(chǎn)品計(jì)劃銷售額度和預(yù)計(jì)費(fèi)差損額度。保險(xiǎn)公司應(yīng)在中短存續(xù)期產(chǎn)品報(bào)送中國(guó)保監(jiān)會(huì)審批或備案時(shí)一并提交由董事長(zhǎng)及總精算師簽字確認(rèn)的上述書面決議?！?/span>
問題2-1：規(guī)則要求董事會(huì)審批資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置的相關(guān)制度以及資產(chǎn)配置政策，董事會(huì)可否將審批職能授權(quán)給高級(jí)管理層？
保險(xiǎn)公司不應(yīng)將評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的應(yīng)由董事會(huì)承擔(dān)的審批相關(guān)制度、政策的職能授權(quán)給專業(yè)委員會(huì)或高級(jí)管理層。
問題2-2：資產(chǎn)配置決策、執(zhí)行、監(jiān)督的相關(guān)制度包括資產(chǎn)配置組織制度、決策和授權(quán)制度、資產(chǎn)配置管理程序、資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)管理制度、資產(chǎn)配置信息管理和報(bào)告制度、資產(chǎn)配置績(jī)效評(píng)估和考核制度、資產(chǎn)配置模型管理等，公司可否在一項(xiàng)制度中包含以上所有內(nèi)容？
可以，上述制度可以是一項(xiàng)統(tǒng)一的制度也可以是多項(xiàng)制度。
問題2-3：規(guī)則要求執(zhí)行委員會(huì)“審批資產(chǎn)負(fù)債管理的程序、資產(chǎn)負(fù)債管理相關(guān)的信息管理和報(bào)告制度、資產(chǎn)負(fù)債管理績(jī)效評(píng)估和考核制度、資產(chǎn)負(fù)債管理模型的管理制度等”，公司可否由執(zhí)委會(huì)審議，提交專委會(huì)或者董事會(huì)審批？
可以。若執(zhí)委會(huì)研究提出本條列示的具體制度，提交董事會(huì)或?qū)Ｎ瘯?huì)審批，可以認(rèn)為滿足本條的規(guī)定。
2.資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)（或承擔(dān)資產(chǎn)負(fù)債管理職責(zé)的專業(yè)委員會(huì)）應(yīng)當(dāng)明確工作制度、人員要求，審議資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)與戰(zhàn)略，審議資產(chǎn)負(fù)債管理、資產(chǎn)配置相關(guān)制度、資產(chǎn)配置政策，評(píng)估業(yè)務(wù)規(guī)劃和全面預(yù)算對(duì)資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響，審議對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債狀況可能造成重大影響的產(chǎn)品。
問題3-1：若集團(tuán)統(tǒng)一管控資產(chǎn)負(fù)債管理方面的事項(xiàng)，專業(yè)委員會(huì)的相關(guān)職能可否授權(quán)給集團(tuán)的相關(guān)專業(yè)委員會(huì)？可否由集團(tuán)董事長(zhǎng)兼任資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)的主任？
答：可以。如果保險(xiǎn)集團(tuán)統(tǒng)一管控，可以由集團(tuán)的專業(yè)委員會(huì)代行公司專業(yè)委員會(huì)的職能，但需延伸評(píng)估，且集團(tuán)專業(yè)委員會(huì)應(yīng)滿足針對(duì)制度流程、人員組成的相關(guān)規(guī)定。若專業(yè)委員會(huì)的相關(guān)職能由保險(xiǎn)集團(tuán)承擔(dān)，集團(tuán)董事長(zhǎng)可兼任專業(yè)委員會(huì)的負(fù)責(zé)人。
問題3-2：若集團(tuán)統(tǒng)一管控資產(chǎn)負(fù)債管理方面的事項(xiàng)，執(zhí)行委員會(huì)的職能可否由集團(tuán)的相關(guān)執(zhí)行委員會(huì)承擔(dān)？
答：可以。如果保險(xiǎn)集團(tuán)統(tǒng)一管控，可以由集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)承擔(dān)公司執(zhí)行委員會(huì)的職能，但需延伸評(píng)估，且集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)應(yīng)滿足針對(duì)制度流程、人員組成的相關(guān)規(guī)定。
問題3-3：若集團(tuán)統(tǒng)一管控資產(chǎn)負(fù)債管理方面的事項(xiàng)，集團(tuán)具有相當(dāng)職能的部門可否承擔(dān)子公司執(zhí)委會(huì)秘書處的職責(zé)？
答：可以。如果保險(xiǎn)集團(tuán)統(tǒng)一管控，可以由集團(tuán)的職能部門（如風(fēng)控部、投資部）承擔(dān)公司秘書處的職能，但需延伸評(píng)估，且集團(tuán)職能部門應(yīng)滿足針對(duì)制度流程、人員組成的相關(guān)規(guī)定。
問題3-4：若集團(tuán)統(tǒng)一管控資產(chǎn)負(fù)債管理方面的事項(xiàng)，一些資產(chǎn)負(fù)債相關(guān)職能由集團(tuán)相關(guān)部門承擔(dān)，績(jī)效考核可否延伸評(píng)估集團(tuán)的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和部門？
答：可以。如果保險(xiǎn)集團(tuán)統(tǒng)一管控，績(jī)效考核相關(guān)規(guī)定可延伸評(píng)估集團(tuán)相關(guān)部門及高級(jí)管理人員。
問題4-1：公司是否必須設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理專業(yè)委員會(huì)？資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)的職能可否由其他委員會(huì)代行？
答：保險(xiǎn)公司可以在董事會(huì)下設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)或承擔(dān)資產(chǎn)負(fù)債管理職責(zé)的專業(yè)委員會(huì)（如投資決策委員會(huì)）。資產(chǎn)負(fù)債管理的相關(guān)職責(zé)可以由其他一個(gè)或多個(gè)符合人員要求的專業(yè)委員會(huì)承擔(dān)，會(huì)議紀(jì)要須注明參會(huì)人員行使了資產(chǎn)負(fù)債管理的相關(guān)職能。
問題4-2：公司資產(chǎn)負(fù)債管理專業(yè)委員會(huì)和執(zhí)行委員會(huì)可否合并召開（執(zhí)委會(huì)中有3位董事，3位董事組成專業(yè)委員會(huì)）？
答：可以。專業(yè)委員會(huì)和執(zhí)行委員會(huì)的會(huì)議可以合并召開，會(huì)議紀(jì)要須注明參會(huì)人員同時(shí)行使了專業(yè)委員會(huì)和執(zhí)行委員會(huì)的相關(guān)職能。
3.高級(jí)管理層下設(shè)的負(fù)責(zé)資產(chǎn)負(fù)債管理的執(zhí)行委員會(huì)（或具有相當(dāng)職能的組織）應(yīng)當(dāng)明確工作制度、職責(zé)分工、人員要求，研究提出資產(chǎn)負(fù)債管理相關(guān)制度、資產(chǎn)配置相關(guān)制度、資產(chǎn)配置政策，評(píng)估分析業(yè)務(wù)規(guī)劃、全面預(yù)算、有重大影響的產(chǎn)品、重大投資對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理狀況的影響，制定分紅政策和萬(wàn)能結(jié)算利率，評(píng)估分析重大投資決策對(duì)資產(chǎn)負(fù)債狀況的影響。
問題5：重大投資包括但不限于單一重大股權(quán)投資、單一重大股票投資或上市公司收購(gòu)、單一不動(dòng)產(chǎn)投資、或?qū)我粯?biāo)的資產(chǎn)累計(jì)投資金額高于公司上一季度末總資產(chǎn)1%且1億元以上的投資，投資境內(nèi)中央政府債券、準(zhǔn)政府債券、政策性金融債以及銀行存款、現(xiàn)金及流動(dòng)性管理工具除外。
重大股權(quán)投資：依據(jù)《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》（保監(jiān)發(fā)【2010】79號(hào)），“重大股權(quán)投資，是指對(duì)擬投資非保險(xiǎn)類金融企業(yè)或者與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)企業(yè)實(shí)施控制的投資行為?！?/span>
重大股票投資：依據(jù)《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)資金股票投資監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（保監(jiān)發(fā)【2017】9號(hào)），“本通知所稱重大股票投資，是指保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與非保險(xiǎn)一致行動(dòng)人持有上市公司股票比例達(dá)到或超過上市公司總股本20%，且未擁有上市公司控制權(quán)的股票投資行為?！?/span>
上市公司收購(gòu)：依據(jù)《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)資金股票投資監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》（保監(jiān)發(fā)【2017】9號(hào)），“本通知所稱上市公司收購(gòu)，包括通過取得股份的方式成為上市公司的控股股東，或者通過投資關(guān)系、協(xié)議、其他安排的途徑成為上市公司的實(shí)際控制人，或者同時(shí)采取上述方式和途徑擁有上市公司控制權(quán)?！?/span>
不動(dòng)產(chǎn)投資：以物權(quán)形式持有的投資性房地產(chǎn)和以項(xiàng)目公司形式持有的投資性房地產(chǎn)股權(quán)。
現(xiàn)金及流動(dòng)性管理工具：與量化評(píng)估規(guī)則保持一致，現(xiàn)金及流動(dòng)性管理工具包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行活期存款、銀行通知存款、貨幣市場(chǎng)基金、貨幣市場(chǎng)類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、短期融資券、超短融資券、買入返售證券、央行票據(jù)、商業(yè)銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、同業(yè)存單、拆出資金、存放在中國(guó)證券登記結(jié)算公司和中央國(guó)債登記結(jié)算公司的清算備付金、存放在第三方支付機(jī)構(gòu)賬戶的資金等。
4.資產(chǎn)負(fù)債管理執(zhí)行委員會(huì)秘書處（或具有相當(dāng)職能的部門）應(yīng)當(dāng)明確人員要求和工作職責(zé)，至少每年進(jìn)行能力自評(píng)估及內(nèi)審。評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)鼓勵(lì)設(shè)立專職部門作為資產(chǎn)負(fù)債管理執(zhí)行委員會(huì)的執(zhí)委會(huì)秘書處，鼓勵(lì)設(shè)置資產(chǎn)負(fù)債管理工作小組。
問題6：“執(zhí)行委員會(huì)至少一名公司級(jí)負(fù)責(zé)人以及至少兩名資產(chǎn)負(fù)債管理各相關(guān)職能部門的負(fù)責(zé)人，每年應(yīng)當(dāng)至少參加一次由保監(jiān)會(huì)組織或認(rèn)可的資產(chǎn)負(fù)債管理相關(guān)培訓(xùn)”，保監(jiān)會(huì)認(rèn)可的相關(guān)培訓(xùn)的標(biāo)準(zhǔn)是什么？
答：保監(jiān)會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)、精算師協(xié)會(huì)、資管協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)學(xué)會(huì)等組織的培訓(xùn)均可，但應(yīng)是現(xiàn)場(chǎng)培訓(xùn)，參加保監(jiān)會(huì)組織的相關(guān)座談會(huì)、會(huì)議等不能認(rèn)可為參加培訓(xùn)。目前階段，參加網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)且獲得證書的情況可認(rèn)定為“部分符合”。
問題7：可否明確“資產(chǎn)負(fù)債管理的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)”的定義？
答：對(duì)于董事，資產(chǎn)負(fù)債管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)是指投資、產(chǎn)品、精算、財(cái)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理的研究或管理經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于專業(yè)人員，資產(chǎn)負(fù)債管理相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)是指從事投資、產(chǎn)品、精算、財(cái)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)工作的經(jīng)驗(yàn)。
（二）控制與流程
控制與流程包括資產(chǎn)負(fù)債管理與資產(chǎn)配置管理兩個(gè)部分。評(píng)估規(guī)則明確了資產(chǎn)負(fù)債管理與資產(chǎn)配置管理在制度、流程、數(shù)據(jù)交互等方面應(yīng)當(dāng)滿足的最低標(biāo)準(zhǔn)。
問題8：2.2.14要求向第三方受托人提供可能影響受托人投資決策的負(fù)債信息，如投資收益率要求、現(xiàn)金流要求等，若公司僅將某類投資資產(chǎn)委外，是否需要向受托人提供現(xiàn)金流要求？
若賬戶管理職能仍由保險(xiǎn)公司承擔(dān)，可以不向受托人提供負(fù)債端信息，如現(xiàn)金流要求；若由受托人承擔(dān)賬戶管理職能或由保險(xiǎn)公司和受托人同時(shí)承擔(dān)賬戶管理職能，委托人應(yīng)當(dāng)向受托人提供負(fù)債端信息，包括但不限于現(xiàn)金流要求。
（三）模型與工具
模型與工具包含資產(chǎn)負(fù)債管理模型與工具與資產(chǎn)配置模型與工具兩個(gè)部分。評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)明確了資產(chǎn)負(fù)債管理模型與工具和資產(chǎn)配置管理模型與工具應(yīng)當(dāng)滿足的最低標(biāo)準(zhǔn)。
問題9-1：針對(duì)模型與工具的相關(guān)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，如何評(píng)價(jià)制度健全性與遵循有效性？如：資產(chǎn)負(fù)債管理模型使用的假設(shè)應(yīng)當(dāng)有明確的設(shè)置方法與明確的數(shù)據(jù)來源，應(yīng)當(dāng)有文檔記錄相關(guān)方法與數(shù)據(jù)，并留檔備查。
制度健全性：保險(xiǎn)公司應(yīng)建立經(jīng)管理層批準(zhǔn)的模型管理制度，制定模型管理的內(nèi)部控制流程，如更改模型、擬定或調(diào)整模型假設(shè)的審批流程。應(yīng)有文檔記錄模型功能、模型方法、模型假設(shè)等，同時(shí)應(yīng)明確相關(guān)文檔的審批程序。
遵循有效性：依據(jù)公司對(duì)相關(guān)制度的實(shí)際執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)分，如模型功能是否達(dá)到了相關(guān)文檔要求的功能，相關(guān)文檔是否按照制度要求進(jìn)行了適當(dāng)?shù)膶徟?/span>
此例中，應(yīng)有制度規(guī)定在設(shè)定模型假設(shè)時(shí)，須有明確的設(shè)置方法與明確的數(shù)據(jù)來源，同時(shí)有文檔記錄相關(guān)方法與數(shù)據(jù)。如果公司實(shí)際設(shè)定假設(shè)時(shí)，有明確的設(shè)置方法與數(shù)據(jù)來源，且有文檔記錄相關(guān)方法與數(shù)據(jù)，則可認(rèn)為遵循有效。
問題9-2：資產(chǎn)負(fù)債管理模型是否需要專業(yè)的軟件平臺(tái)，EXCEL可否滿足規(guī)則要求？另外，公司有負(fù)債模型和資產(chǎn)模型，合并在一起可否認(rèn)為滿足監(jiān)管要求？
規(guī)則對(duì)軟件平臺(tái)沒有要求，EXCEL可以作為資產(chǎn)負(fù)債管理模型的實(shí)施平臺(tái)。“保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)負(fù)債管理模型，用于支持實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理所需的相關(guān)測(cè)算。資產(chǎn)負(fù)債管理模型既可以是單獨(dú)的模型，也可以與保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的資產(chǎn)配置模型、負(fù)債評(píng)估模型相結(jié)合，形成統(tǒng)一的模型組合?！必?fù)債模型+資產(chǎn)模型的模式只要能支持資產(chǎn)負(fù)債管理所需的相關(guān)測(cè)算，均可認(rèn)為符合要求。
問題9-3：規(guī)則要求對(duì)產(chǎn)品隱含的選擇權(quán)、保證利益及客戶行為等因素給予充分考慮，請(qǐng)問客戶行為是否是指動(dòng)態(tài)退保？
考慮客戶行為可以通過投資收益率間接地反應(yīng)客戶行為，動(dòng)態(tài)退保不是必須的要求。
問題9-4：3.1.4要求輸入信息包括現(xiàn)金流與準(zhǔn)備金，公司實(shí)際使用的ALM模型輸入項(xiàng)是保單信息、精算假設(shè)等，準(zhǔn)備金和現(xiàn)金流都是計(jì)算得到，這樣的ALM模型可否認(rèn)為滿足監(jiān)管要求？
可以。若模型的中間過程可輸出現(xiàn)金流、準(zhǔn)備金等信息，這些信息可不必作為輸入信息。
問題9-5：多維度情景是指？
多維度情景假設(shè)是指公司基于內(nèi)部管理目的設(shè)定的，用于支持公司決策的，包含多因素的情景假設(shè)，既可以是對(duì)公司有利的情景，也可以是對(duì)公司不利的情景。
（四）績(jī)效考核
將資產(chǎn)負(fù)債管理的要求嵌入公司績(jī)效考核機(jī)制，資產(chǎn)負(fù)債管理的考核指標(biāo)應(yīng)在相關(guān)職能部門和相關(guān)專業(yè)人員的考核指標(biāo)中占有適當(dāng)?shù)臋?quán)重。
問題10：關(guān)于考核評(píng)價(jià)相關(guān)要求，公司實(shí)際制定的考核方案僅是一個(gè)PPT，沒有最終發(fā)文，但公司工作中以PPT為最終文檔，可否將PPT作為評(píng)估依據(jù)？應(yīng)如何界定這種考核方案的制度健全性與遵循有效性？
若考核方案PPT報(bào)經(jīng)董事會(huì)、薪酬管理委員會(huì)審議通過并執(zhí)行可以作為制度健全性與遵循有效性的評(píng)估依據(jù)，若僅是說明性的PPT不能認(rèn)定為評(píng)估依據(jù)。
制度健全性：公司應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債管理制度中明確考核評(píng)價(jià)方法，將資產(chǎn)負(fù)債管理制度健全性和遵循有效性納入公司部門及高管人員績(jī)效考核體系，并明確考核指標(biāo)、指標(biāo)權(quán)重。遵循有效性：公司依據(jù)考核評(píng)價(jià)辦法，制定年度考核實(shí)施方案，考核方案符合規(guī)則相關(guān)要求，并嚴(yán)格按照考核方案進(jìn)行考核。對(duì)高級(jí)管理人員的考核，公司一般于年初提出上年度高管人員考核建議，報(bào)經(jīng)董事會(huì)、薪酬管理委員會(huì)審議通過執(zhí)行；對(duì)部門及以下人員考核，公司一般年初會(huì)出臺(tái)績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)，可能以簽訂績(jī)效合同等方式發(fā)布。評(píng)估中應(yīng)以公司正式發(fā)文、簽訂的績(jī)效合同、或公司HR系統(tǒng)中固定的績(jī)效考核指標(biāo)等有約束效力的文件、材料作為評(píng)估依據(jù)。
（五） 資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告
保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)定期編制用于內(nèi)部管理的資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告，以及依據(jù)《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則第5號(hào)：資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告》準(zhǔn)確完整地編制資產(chǎn)負(fù)債管理報(bào)告，并按時(shí)報(bào)送保監(jiān)會(huì)。
問題11：“制度健全性”的權(quán)重為30%，“遵循有效性”的權(quán)重為70%。
對(duì)于5.1.2（資產(chǎn)負(fù)債管理季度報(bào)告），保險(xiǎn)公司在過去一年中，相關(guān)報(bào)告有一次未經(jīng)適當(dāng)?shù)膶徟绦蚧蛭唇?jīng)相關(guān)簽字人員簽字，則遵循有效性不得分。
對(duì)于5.1.4（資產(chǎn)負(fù)債管理年度報(bào)告），保險(xiǎn)公司在過去一年中，相關(guān)報(bào)告有一次未經(jīng)適當(dāng)?shù)膶徟绦蚧蛭唇?jīng)相關(guān)簽字人員簽字，則遵循有效性不得分。
對(duì)于5.1.5（按時(shí)報(bào)送），保險(xiǎn)公司在過去一年中，有一次未能按時(shí)報(bào)送數(shù)據(jù)報(bào)表或年度報(bào)告，則遵循有效性不得分。
（六）其它說明
問題12-1：公司的相關(guān)制度比評(píng)分表的要求更加嚴(yán)格，但執(zhí)行時(shí)僅按照評(píng)分表執(zhí)行，如何界定遵循有效性？（比如公司實(shí)際規(guī)定的秘書處的職責(zé)多于評(píng)分表的要求，實(shí)際執(zhí)行也達(dá)到了評(píng)分表的要求，但沒有達(dá)到公司制度的要求）
制度健全性的評(píng)估以評(píng)估規(guī)則為基礎(chǔ)，遵循有效性的評(píng)估也以評(píng)估規(guī)則為基礎(chǔ)。此例中，只要公司的制度完全達(dá)到監(jiān)管要求，則制度健全性即可評(píng)為“完全符合”；遵循有效性的評(píng)估也以評(píng)估規(guī)則為基礎(chǔ)，只要公司完全遵循或超過了評(píng)估規(guī)則的要求，即使未完全遵循其自身制度里的相關(guān)規(guī)定，遵循有效性的評(píng)估結(jié)果也可以為“完全符合”。
問題12-2：針對(duì)公司制度健全性，制度“不符合”或“部分符合”，制度不夠全面，但對(duì)于已制定的制度，遵循執(zhí)行情況較好，是否可以認(rèn)為“完全符合”？（比如資產(chǎn)負(fù)債管理模型使用的假設(shè)應(yīng)當(dāng)有明確的設(shè)置方法與明確的數(shù)據(jù)來源，應(yīng)當(dāng)有文檔記錄相關(guān)方法與數(shù)據(jù)，公司制度規(guī)定中沒有相關(guān)規(guī)定，但執(zhí)行情況基本按照監(jiān)管要求執(zhí)行）
制度健全性“不符合”則遵循有效性必為“不符合”，但制度健全性“部分符合”或“大部分符合”，若遵循效果好，則遵循有效性可以為“完全符合”。此例中，評(píng)估遵循有效性基于評(píng)估規(guī)則。即使保險(xiǎn)公司制度健全性為“部分符合”，但只要公司完全遵循評(píng)估規(guī)則，則遵循有效性可以為“完全符合”。
問題12-3：制度健全性為完全符合，遵循有效性能否為不適用？例如：公司建立了詳細(xì)的委托投資管理制度，但公司尚未進(jìn)行委托投資，沒有遵循有效性方面的內(nèi)容，這種情況應(yīng)該如何打分？能否將制度健全性評(píng)為完全符合，遵循有效性評(píng)為不適用？
答：可以。此例中，若公司制度完全達(dá)到監(jiān)管要求，則制度健全性應(yīng)為“完全符合”，但因?yàn)楣緵]有開展相關(guān)業(yè)務(wù)，則遵循有效性應(yīng)評(píng)為“不適用”，評(píng)估原則鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司提前完善自身的資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置相關(guān)制度。
問題13-1：針對(duì)上一年度末經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)超過1000億的保險(xiǎn)公司，應(yīng)當(dāng)至少配備5名具有資產(chǎn)配置相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，其中具有3年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于3名；其他保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)至少配備2名具有3年以上資產(chǎn)配置相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員。制度健全性與遵循有效性應(yīng)該如何打分？公司制度中沒有相關(guān)要求，但是公司人力配備上滿足甚至超過了監(jiān)管要求，這種情況應(yīng)該如何打分？遵循有效性的得分是否可以高過制度健全性得分？
答：保險(xiǎn)公司必須有制度基礎(chǔ)才可得分，若無制度則不能得分。此例中，制度健全性可從其他角度評(píng)價(jià)，比如部門規(guī)定了相關(guān)的崗位職責(zé)，如果能合理判斷出人員設(shè)置的有關(guān)規(guī)定，則可適當(dāng)?shù)梅?。制度健全性：可依?jù)公司文件、崗位設(shè)置、崗位職責(zé)說明書進(jìn)行具體分析，根據(jù)公司上述文件材料是否完全覆蓋監(jiān)管要求進(jìn)行評(píng)分。遵循有效性：根據(jù)公司人員實(shí)際配備情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。
問題13-2：對(duì)遵循有效性評(píng)分時(shí)，對(duì)于“每年至少一次……”的要求，評(píng)價(jià)遵循情況時(shí)“每年”是指日歷年度還是評(píng)估日回溯一年？如：保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)每年至少組織一次針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理各相關(guān)職能部門的資產(chǎn)負(fù)債管理方面的培訓(xùn)。
答：按日歷年度，2018年評(píng)估時(shí)看2017年度，首次評(píng)估可按評(píng)估日回溯一年。
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